Вопросы оценки
некотируемых акций
Экспертиза отчета об
оценке некотируемых акций
30 ноября 2007г.
Пятница
г. Ростов-на-Дону
Семинар ведет Юрий
Васильевич Козырь - Председатель Экспертного Совета «Российского
общества оценщиков», Член Совета «Российского общества оценщиков»,
Генеральный директор ООО «КОПАРТ», кандидат экономических наук, доцент
кафедры экономики интеллектуальной собственности МФТИ.
Практический опыт
работы в области корпоративных финансов и оценки стоимости бизнеса с
1994 года.
Соавтор и
создатель Виртуального Клуба Оценщиков Appraiser.RU (1999).
Автор книги
«Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM» (2006).
Номинант конкурса
“Золотая Логода 2007” в номинации “Лучший преподаватель по оценке”
Библиотека статей
Ю.В.Козыря
в свободном
доступе:
Http://www.labrate.ru/kozyr
Ключевые проекты:
"Руспромавто", "Новокузнецкий алюминиевый завод", "АХК "Туполев",
"Московский Народный Банк" (Лондон), "К.Б.С.Е. Евробанк" (Париж), "Иркутскэнерго",
"Печоранефть", "Sibir Energy", "Роснефть", "Акрон", «Новоэкспорт» и др.
В ходе мероприятия
освещаются вопросы
Информационное
обеспечение оценки бизнеса
1. Зарубежные и
отечественные источники информации для оценки акций.
2. Система
законодательства и российские нормативные акты, сопряженные с оценкой
акций.
Особенности оценки некотируемых акций
1. Специфика по
целям оценки:
• выкуп акций в
соответствии с внесением изменений в №208-ФЗ «Об акционерных обществах»;
• принятие
управленческих решений;
• совершение
сделки купли-продажи не связанной с внесением изменений в №208-ФЗ «Об
акционерных обществах».
• выкуп акций в
соответствии с программой приватизации государственного имущества;
• дополнительная
эмиссия акций;
• обеспечение
залога посредством некотируемых акций;
• наследование
некотируемых акций.
2. Особенности
оценки затрат на капитал некотируемых компаний.
3. Особенности
применения скидок и премий для некотируемых акций.
Особенности применения
оценочных процедур
1. Доходный
подход
• Обзор методов
доходного подхода: методы капитализации потоков, дисконтированных
денежных потоков, добавленной экономической стоимости. Основные модели
метода дисконтированных денежных потоков: двух и трех шаговые модели
роста.
Особенности
применения модели Гордона. Альтернативные способы расчета терминальной
стоимости.
• Оценка ставки
дисконтирования методами рыночной экстракции, соотношением с.к.о.
доходности фондовых индексов, соотношением с.к.о. доходности акций и
облигаций. Использование информации о скидках производителей и размерах
страховых премий.
• Оценка затрат на
привлечение процентных обязательств.
• Прогнозирование
компонентов денежных потоков.
2. Метод
скорректированных чистых активов
• Нематериальные
активы.
• Объекты
незавершенного строительства.
• Запасы.
• Дебиторская
задолженность.
•Процентные
обязательства.
•Отложенные
налоговые активы и обязательства.
•Модифицированный
затратный подход.
Экспертиза отчетов
1. Виды
экспертиз в соответствии с Международными стандартами оценки.
2. Органы
осуществляющие экспертизу.
3. Нормативные
документы “РОО” по проведению экспертизы отчетов об оценке акций.
4. Процедура
экспертизы отчетов об оценке акций:
оценка обществ
с государственным участием,
оценка в целях
обязательного выкупа,
оценка при
банкротстве.
Место проведения -
конференц-зал «Парк-сити»
Все условия участия приведены в прилагаемом
договоре публичной оферты.
Оплаты на месте нет. Число мест ограничено.
Обязательно предварительное
бронирование места по тел/факс (863) 25-52-188,
пн-пт, с 9-30 до 17-00.
Материалы не высылаются отдельно и могут быть легально использованы
только участниками мероприятия.
